RU

Коэффициент Шарпа

Коэффициент Шарпа

Для успешных инвестиций в финансовые рынки инвестор обязан анализировать риски и доходность будущей сделки. При этом в качестве одного из вспомогательных инструментов является коэффициент Шарпа. Его особенность – учет потенциальной доходности инвестора (в процентах), а также его риска – то есть вероятности, чтоприбыль может отличаться от ожидаемого результата, вплоть до полной потери депозита.

С измерением доходности проблем не возникает, а вот учет рисков имеет свои особенности. Чем больше амплитуда, тем выше риски инвестиций. Все сложнее, если необходимо сравнивать различные фонды, которые имеют отличные друг от друга стратегии, доходность и объем активов. Вот здесь как раз и пригодиться теория Уильяма Шарпа, который ввел понятие «премия за риск».

 

Суть коэффициента

 

Коэффициент Шарпа  равен разнице между прибыльностью инвестиционного портфеля и потенциально прибыльностью безрисковых вложений. Полученное выражение делится на стандартное отклонение доходности.

 К Шарпа = Rp - Rf / σ, где

Rp – доходность инвестиционноо портфеля, Rf - доходность безрисковых вложений (к примеру, депозита), σ - стандартное отклонение доходности.

 

Чем выше коэффициент Шарпа, тем лучшие показатели доходности будут у инвестиционного портфеля и тем проще им управлять. Доходность в этом случае будет максимальной, а риски, наоборот, минимальными.

 Отрицательный коэффициент Шарпа свидетельствует о том, что прибыльность инвестиционного портфеля ниже, чем прибыль, полученная от безрисковых инвестиций. Это сигнал, что вложение не принесет прибыли.

 

Каждая управляющая компания на сайте фондов указывает коэффициент Шарпа, чтобы потенциальныйинвестор мог оценить свои дальнейшие перспективы. Если в роли управляющего выступает частное лицо, то здесь также возможно указание коэффициента Шарпа, свидетельствующего об эффективности работы с клиентами. К слову, у данного показателя есть и недостаток – он не учитывает колебаний в направлении стоимости активов – вниз или вверх. При этом управляющий, у которого имели место резкие увеличения активов, будет показан в невыгодном свете.

 

Бета-коэффициент

 

Не стоит забывать еще об одном коэффициенте, который позволяет оценить риски – коэффициент нестабильности – «бета коэффициент». С его помощью инвестор может понять, каким может быть уровень неустойчивости. 

Чем ниже коэффициент, тем меньше можно доверять «бета», Чем ближе параметр коэффициента корреляции к единице, тем точнее показатель коэффициента бета.

 

Важно учитывать, что чем больший параметр убета, тем выше уровень рисков вложений.



В ситуации, когда «бета» больше единицы, у инвестора есть возможность заработать больше эталона в случае его роста. С другой стороны есть опасность больших потерь в случае падения рынка. Основной минус данного коэффициента – проведение расчета на основе исторических данных.

Выводы

Применение коэффициентов Шарпа и бета – могут помочь инвестору, эффективно оценить показатели риска и доходности уже готового инвестиционного портфеля.

Все новости